【深度分析】一文搞懂消费行业的前景机会

编辑:凯恩/2018-10-17 13:23

  一、近期行情关键点提炼和分析

  3、中药:在06-13年期间,中药一直是国人养生治病的消费习惯,以云南白药(000538)、片仔癀(600436)等为代表的中药龙头在此期间,,凭借稳健经营的业绩实现股价长牛,从而带动整个中药行业大幅上涨,不仅没有受2007年大盘股灾的影响,之后还顽强创出历史新高!

  

  我们再将一直处于上涨趋势这个点细化一下,我们认为,至少得满足了以下两点,我们才能称一只股一直处于上涨趋势:

  简单讲完近期行情重点,下面是深度分析的凤凰娱乐(fh03.cc)干货,也是之前就做过的研究,但是很多人没有看过。分享给大家。

  之前一直在公号“”上跟大家讲(想要互动讨论个股的,可以搜索并关注公 众号“”),要想大盘真的探底,强势板块的补跌是有必要出现的。而医药板块也是我一直在提的,因为没有像样的回调,所以也一直忌惮大盘没有见底。而这次医药板块因为疫苗事件,出现了大面积回调,也是大盘短期见底的一个重要信号。

  2、在上涨趋势中,股价明显跑赢大盘的涨幅,如果是某一个行业,那么该行业应当跑赢其他大部分行业的涨幅。

  其实,不管什么样的情况,最终都会归结到一点那就是:什么样的个股能够一直处于上涨趋势?只有买到这样的股票,一直拿着也不用太过担心!

  与其他国家相比,中国目前必需消费的占比依然最高,也就是说,随着社会的发展和经济的增长,将来享受型的可选消费占比仍有较大的提升空间。截至2017年底,A股中消费行业整体的总市值占A股总市值的比重19.1%:

  说白了,现在通过市场释放流动性,其实是对6月底前的资金面紧张的一个补偿。尤其是金融板块和周期股的情况,之前资金面过于紧张。

  

  从上周到现在,央行持续通凤凰娱乐(fh03.cc)过MLF对市场释放流动性,上周四3100亿,本周4100亿、5020亿。这种情况在历史上都是相对少见的,似乎在说明这个位置是否有大资金在进场。因为从成交量的变化上也有这种迹象。

  今天的文章主要讲两部分内容:

  不同类型消费品的不同走势特征

  2、白酒:08-12年的白酒顺应了城镇化加速、百姓消费升级的背景,也符合中国饮酒文化的社交氛围,行业盈利加速上行叠加估值回落,带动行业走出牛市行情。

  2、近5年的涨幅中,涨幅同时跑赢上证和创业板指的行业,在近10年涨幅中也是明显靠前的。

  感谢阅读的干货文章。由于合规问题,独家报告不能分析个股,如果想看其他行业的深度分析,讨论个股的话,请搜索并关注公 众号“”。

  

  

  

  如果我们能够清醒的认识到这一点,时不时把思维从当前状况下拉出来,以一种能够俯视整体行情走势的眼光来看,或许会更清楚当前的状况,以至于在遇到一些突发状况时,会更从容的应对。

  说上面两段话不为别的,想跟大家聊聊,是否我们真的有必要每天时时刻刻盯盘,不仅把自己搞得很忙,而且投入的精力和时间似乎跟收获又不对等。

  由于必需消费品和可选消费品的不同特征,直接导致了相应个股的走势的差异性。下面的表格帮大家总结两者的区分:

  于是,在熊市行情下,投资者常把必需消费品当做典型的防御品种,而在市场疲弱的时候会增加投资比重。而在牛市行情下,可选消费品的投资比重就会加大。

  先声明一下,今天的文章内容稍微有点长,如果没时间看,可以先收藏下来,第二部分是干货分析。

  而近十年来,国民的消费支出的结构变化,正在深深影响消费细分行业格局变化:最明显的就是食品饮料、服装等必需消费品(我们可以理解为温饱)占比持续下降,另一头却是通信、交通、娱乐、高级家装(可以理解为享受)消费品支出占比持续上升。主要分类如下:

  二、消费行业的深度分析报告

  那么,在沿着这个逻辑不便的情况下,加上消费升级不断演变。未来消费品的趋势走向,更有可能朝着:“大盘熊市时,倚仗必需消费品;大盘走好时,可选消费品可能结合个性化、科技、服务的角度来衍生”。

  二、消费行业深度分析报告

  消费品相关个股能在近十年出现稳健而巨大的涨幅,除了上面提到的消费品三大内在特征驱动之外,更多的也是直观反映在了近十年社会消费品零售总额的快速增长上,下图数据显示,近十年该指标呈现平均每年15.4%的符合增长率,要明显高于gdp的增长情况!

  3、行业竞争导致集中度增加,成本优势更明显,优势公司强者恒强。

  2、行情整体上涨可能性很小

  一、近期行情关键点提炼和分析

  1、资金面解渴板上钉钉

  就拿白色家电、白酒、中药为例,看看这几个行业走出的牛市趋势逻辑:

  1、在5-10年的时间以上,股价整体是处于明显的上涨趋势的;

  那么,A股有这类股票吗?或者说这类股有什么典型的特征吗?

  无独有偶,消费类个股不仅是中国,同样还是全球各个国家处于长期上涨趋势的品种,甚至可以说是穿越牛熊的品种。原因就是因为消费类个股这几个特征:

  很多时候,由于我们把过多的注意力放到了市场的短期走势,以至于忽视了行情的大格局!

  先来看,我统计了一下,近10和近5年,行业涨跌幅情况,发现几个特征:

  2、随着新生消费群体和富裕人群的增加,消费升级开始愈发凸显,这也是为什么我们从原先的必需消费品,开始不断增加其他诸如电子设备、汽车、通信设备、建筑装饰等物品的消费(对比近10年涨幅大的行业,近5年中,这类消费品涨幅更大)

  1、近10年涨幅从高到低排名时,四个行业的涨幅同时大幅跑赢上证指数和创业板指数(红色加粗的涨幅);

  但是,接下去继续普涨的概率。一方面,是现在反弹还只能定义成反弹,只有这波反弹之后,大盘回调但是低点没有创新低的话,才可能朝着反转的方向来看。另一方面,是资金流动很明显,大盘跌的时候,像风华高科这种妖股就涨的厉害,而一到大盘普涨的几天,这只票就跌的很凶。这个不难理解,位置低的金融板块个股和周期股,这几天大涨,因为盘子大有流动性,资金流入有弹性,而且位置低有安全性。从资金博弈角度,短期的性价比就比较理想。

  

  因此,必需消费品的逻辑基本不变,可当做熊市里的配置行业。而可选消费品上。应该更多关注个性化、科技、服务叠加消费的角度。结合这两方面来看,目前消费领域依旧可以中长期看好的细分行业以及相关代表性的个股情况如下:

  同时,这个事件也将会是疫苗相关公司的一次深度洗牌机会。当然,这个疫苗事件,就像乳业的三聚氰胺,白酒的塑化剂一样,只是一时的黑天鹅影响。这个板块未来还会是出牛股的地方,这点毋庸置疑。

  

  

  这也是为什么,上周五证券、银行、保险先涨起来,然后本周开始基建相关板块也是领涨的,因为这些受资金面的影响最大。

  

  

  3、医药板块的下跌不是坏事

  1、消费类个股受经济周期波动的影响较小。像食品饮料、医药、家用电器基本都是生活必需品,即使经济萧条,这类消费品的需求仍然存在,所以这类股业绩增长相对稳定,盈利也有保障。

  3、如果按照时间跨度来看,10年的涨幅数据比5年更有说服力。

  由于近5年、近10年涨幅靠前的行业排名重合度较高,所以我把两项排序中,只要有一项是跑赢大盘的,都用黄色底标注了出来。得出一个结论:几乎全部都是消费类个股。

  1、白色家电:A股最典型的长期牛市行业,90年代开始至今,随着中国消费和地产的带动,家电需求爆发增长的直接受益行业,对应到股市也是难得是长牛品种,虽然其中有合理的回调走势,但是之后不久又走出强势上涨。